此太美科技选择预计市值不低于100亿元的第一款上市标准

《投资者网》向劲静

9年获8轮融资，累计融资额高达30亿元，还被各大明星投资机构纷纷追捧的浙江太美医疗科技股份有限公司，如今申请科创板IPO的审核状态已变更为已问询，似乎闯关资本市场更近了一些。

根据太美科技所递交的招股书显示，公司拟发行不超过1亿股，拟募集20亿元，将用于临床研究智能化协作平台升级，临床研究企业端系统研发升级，独立影像评估系统研发升级以及药物警戒系统研发升级项目。

截至太美科技招股书签署日，公司共计有46名股东，机构股东有43家，自然股东3名其中机构股东里，备案的私募投资基金股东达29家，不属于私募投资基金监督，备案规定的私募基金或私募基金管理人股东14家

看起来很美的太美科技如此受追捧，真如此美。针对相关问题，北京商报记者向太美科技董事会办公室发去采访函，对方在回复函中表示“受到下游医药行业的景气度影响，如果后续宏观经济环境持续恶化或医药行业政策收紧，出现需求趋势性下降，抑或软素科技和诺铭科技未能有效提升研发能力推出新产品或客户拓展未达预期，均可能导致软素科技和诺铭科技在未来计提商誉减值损失”。

三年半净利润亏损超12亿

太美科技是一家生命科学产业数字化解决方案提供商，产品和服务覆盖临床研究，药物警戒，医药市场营销等环节目前，公司主要销售自主研发的临床研究，药物警戒，医药市场营销等领域的SaaS产品，同时提供相关领域的专业服务

根据《科创板上市规则》，对于具有表决权差异安排的公司，其市值及财务指标需满足该规则第2.1.4条标准中的一项:预计市值不低于人民币100亿元，预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币5亿元。

而太美科技2020年的营业收入为3.03亿元，低于5亿元因此太美科技选择预计市值不低于100亿元的第一款上市标准

太美科技招股书显示，公司计划募资20亿元，欲对SaaS产品加快产品迭代更新，预计总投资 13.14亿元其中，7.07亿元用于购买不超过2.6万平方米办公楼，2.8亿元用于招聘人员投入，2.4亿元用于硬件设备投资

值得注意的是，有超7亿资金将用于研发中心办公用房投入，该项目的投资额已超过项目投资额的五成，合理性值得商榷。

再看这些年太美科技的业绩情况，2018年至2021年上半年的营业收入分别为0.6亿元，1.87亿元，3.03亿元和1.88亿元，2019年和2020年同比增速分别为212%和61%，归母净利润亏损额分别为1.83亿元，3.89亿元，5.24亿元和1.58亿元，2019年和2020年同比下降112%和35%。

对此，太美科技表示，高额的研发费用，股份支付费用及人工成本使得公司截至目前仍处于持续亏损状态。。

炒SaaS十年仍不盈利背后

SaaS概念始于2013年，并在2014年走热，而太美科技正是成立于SaaS行业快速发展的阶段，并紧抓行业风口。

根据招股书数据，太美科技已先后参与两项国家级重大专项科研项目，取得计算机软件著作权161项，拥有已授权的专利75项，其中发明专利 35项太美科技抓住SaaS概念风口发展了十年，且拥有如此多的专利，可最终却仍难实现盈利

太美科技表示，如果现有业务未能按预期实现客户拓展，或现有研发投入未能推出新产品，或产品被竞争对手替代，或医药数字化行业下游需求发生重大不利变化，公司无法在短期内实现盈利，存在未弥补亏损及未来可能持续亏损的风险。

另有业内人士称，目前SaaS市场的相关法律法规并不完善，存在数据安全和网络安全难以保证等问题，企业想要高额盈利不容乐观。

实际上，太美科技出现持续亏损的情况，与公司这些年的收购有关2019年，太美科技因收购软素科技，诺铭科技合计形成商誉约1.61亿元由于软素科技2019，2020年业绩未能达到承诺要求，导致公司2020年和2021年上半年分别发生商誉减值2948.35万元和3463.42万元

数据显示，截至2021年6月30日，公司商誉账面价值为9700.8万元，其中因收购软素科技，诺铭科技产生的商誉账面价值分别为7552.84万元，2147.96万元。

此外，也与公司毛利率水平偏低有关2018年至2021年上半年，其毛利率分别为38.61%，47.44%，40.94%和39.24%，而同行业公司的平均毛利率均在49%以上

同时，太美科技的应收账款也随之逐年增长，公司应收账款账面余额从2018年的755.96万元涨至2021年上半年的7504.98万元，增长近十倍倘若日后出现坏账，公司又如何加以防范

值得一提的是，太美科技并非首家闯关IPO的医疗SaaS企业2021年1月1日医渡科技登陆港股市场，其发行价是26.3港元/股，截至3月1日股价仅为11.98港元/股，并且公司也是长期处于亏损状态那太美科技此番能否成功登陆科创板《投资者网》将持续关注

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