今天盛美半导体设备股份有限公司以发行价85元/股登陆科创板

芯东西 11 月 18 日报道，今天盛美半导体设备股份有限公司以发行价 85 元/股登陆科创板。

由于芯片制程的不断缩小，晶圆对杂质含量越来越敏感，而晶圆制造中不可避免会引入一些其他成分或杂质，清洗设备对于芯片良率，生产有种重要作用盛美上海主营业务为半导体清洗设备，目前可用于 45nm 及以下的芯片生产

盛美上海开盘价为 122 元，涨幅为 49%，其股价在 126—128 元/股左右维持了一段时间，之后攀升至 130 元/以上截至芯东西成文，盛美上海股价为 136 元/股，涨幅 61%，总市值 595 亿元

盛美上海报告期内营收呈递增趋势，2018 年—2020 年其各年营收分别为 4.65 亿元，6.27 亿元，8.96 亿元，2021 年上半年盛美上海营收为 6.25 亿元。

本次盛美上海计划融资 18 亿元，发行 4335 万股，所筹资金将用于盛美半导体设备研发与制造中心，盛美半导体高端半导体设备研发项目和补充流动资金3 个项目。经过几十年的追赶和创新，我国半导体设备行业在清洗设备，刻蚀设备，薄膜沉积，抛光设备，镀铜设备，热处理设备等领域取得了一定的成就。

盛美上海募资使用情况

值得注意的是，早在 2017 年，盛美上海的控股股东美国 ACMR 就已在美国纳斯达克股票市场上市，股票代码为 ACMR美国 ACMR 持有盛美上海 91.67% 的股权，美国 ACMR 董事长，首席执行官 HUI WANG 担任盛美上海的董事长

盛美上海股权结构

01. 2013 年进入 SK 海力士产线，最大供应商提供机器手

盛美上海 2018 年—2020 年营收年均复合增长率为 35.31%，2018 年，2019 年，2020 年营收分别为 4.65 亿，6.27 亿元，8.96 亿元，2021 年上半年其营收为 6.25 亿元。又诞生了一批明星企业。

招股书提到盛美上海在报告期内营收增长原因主要有以下 2 点:

1，盛美上海不断推出新产品，进入新市场2018 年，盛美上海首台后道先进封装电镀设备实现销售，2019 年，盛美上海实现槽式清洗设备，单片槽式组合清洗设备以及前道铜互连电镀设备 3 类新设备的首台销售

2，全球半导体行业快速向中国大陆转移，盛美上海营收发展随中国半导体行业规模不断扩大。

净利润方面，盛美上海报告期内净利润也呈现增长态势2018 年—2021 年上半年，各期净利润分别为 9253 万元，1.35 亿元，1.97 亿元和 8968 万元

盛美上海 2018—2021 年上半年营收及净利变化

盛美上海 2020 年各业务营收占比

盛美上海的客户主要为晶圆制造，先进封装，半导体硅片制造及回收，科研院所等 4 类在晶圆制造领域，盛美上海客户有 SK 海力士，华虹集团，长江存储，中芯国际，合肥长鑫等，在先进封装领域，有长电科技，通富微电和中芯长电等，在半导体硅片领域，有上海新昇，金瑞泓，中国台湾合晶科技，中国台湾昇阳等，科研院所客户则有中科院微电子所，上海集成电路，华进半导体等

长江存储，华虹集团和 SK 海力士在报告期内则一直是盛美上海的前三大客户2009 年盛美上海 SAPS 清洗设备进入 SK 海力士进行产品验证，2011 年其用于 12 英寸 45nm 工艺的 SAPS 清洗设备首次取得 SK 海力士的正式订单，并于 2013 年获得了 SK 海力士的多台重复订单，进入了国际芯片巨头的产线

盛美上海前五大客户情况

盛美上海作为半导体设备厂商，其原材料采购项目主要可分为气路类，机械类，物料传送类，电气类，特种装置类，驱动类等截至 2019 年 9 月，由于盛美上海的控股股东美国 ACMR 为纳斯达克上市公司，其在境外采购原材料具有一定的市场和价格优势，因此其在 2018 年和 2019 年为盛美上海的第一大供应商

去除美国 ACMR 后，NINEBELL 公司在报告期内一直为盛美上海第一大供应商，其供货产品为机器人手臂等。

盛美上海前五大供应商情况

02. 盛美上海产品线较为丰富，曾承担国家 02 专项课题

从全球半导体清洗设备市场来看，行业巨头厂商垄断了绝大部分市场份额以单片清洗设备为例，中国台湾企业迪恩士，日本东京电子，美国泛林半导体和韩国 SEMES 四家公司合计占据了 90% 以上的市场份额，仅迪恩士一家的市场占有率就在 40% 以上

目前，中国大陆能提供半导体清洗设备的企业较少，主要包括盛美半导体，北方华创，芯源微及至纯科技等根据平安证券的研报，盛美上海和北方华创为国产半导体清洗设备龙头，两家 2019 年的全球份额分别为 3% 和 1%

相比北方华创，至纯科技，芯源微等国产厂商在半导体清洗设备领域的产品，盛美上海具有 SAPS，TEBO 兆声波清洗技术和 Tahoe 单片槽式组合清洗技术等自研技术，不同清洗设备产线更加丰富。因此，中国半导体设备的崛起对于国内集成电路产业的发展至关重要。

2018 年—2021 年上半年各期，盛美上海综合毛利率分别为 44.19%，45.14%，43.78% 和 42.36%，整体较为稳定，与国产上市可比公司较为接近。。

盛美上海与可比上市公司毛利率对比

截至 2021 年 6 月 30 日，盛美上海及控股子公司拥有已获授予专利权的主要专利 322 项，其中境内授权专利 152 项，境外授权专利 170 项，发明专利共计 317 项此外，盛美上海主要承担了中国 02 专项中20—14nm 铜互连镀铜设备研发与应用，65—45nm 铜互连无应力抛光设备研发课题

2021 年 1—6 月，盛美上海研发投入已超过 1.1 亿元，占营收比例达 18.33%，也其营收占比最高的一期截至 2021 年 6 月 30 日，盛美上海手机有技术研发人员 295 人，占公司员工人数的比例为 42.02%

盛美上海的核心技术人员共有 6 名，分别为董事长 HUI WANG，董事兼总经理王坚，副总经理陈福平，副总经理 SOTHEARA CHEAV，电气工程副总裁王俊和售后服务副总裁李学军，其中 HUI WANG，王坚，SOTHEARA CHEAV，陈福平同时为盛美上海董事会成员或高级管理人员。

HUI WANG 1978 年考入清华大学精密仪器系，1984 年他进入日本大阪大学攻读半导体设备及工艺硕士，博士博士毕业后，HUI WANG 进入到美国辛辛那提大学电机系纳米实验室从事博士后研究1994 年 2 月—1997 年 11 月，HUI MANG 任美国 Quester Technology Inc.研发部经理，1998 年至今任美国 ACMR 董事长，首席执行官，盛美半导体董事长

盛美上海董事长 HUI WANG

王坚为机械专业硕士和计算机科学专业硕士，曾历任杭州西湖电视机厂技术员，日本富士精版印刷株式会社技术员等2001 年 12 月，王坚加入盛美上海至今，王坚为盛美上海总经理，董事，曾研发无应力铜抛光和电化学镀铜技术，参与申请发明专利 100 余项，负责多项重大科研项目

陈福平为材料学专业硕士，此前曾出任海力士半导体有限公司工程师，副经理等职，2010 年，陈福平加入盛美上海，历任体项目经理，技术/体项目经理，技术经理，技术总监，资深总监经理，技术总监，资深总监

SOTHEARA CHEAV 为电子技术专业学士，其 2007 年 3 月至 2014 年 12 月历任盛美半导体制造部经理，制造部总监，2015 年 1 月至今任盛美半导体副总经理。

03. 盛美上海董事长 HUI WANG 为实际控制人

截至本招股说明书签署日，美国 ACMR 持有盛美上海 91.67% 的股权，为公司的控股股东美国 ACMR 将通过公司股东大会行使股东权利，美国 ACMR 的董事长，首席执行官 HUI WANG 担任公司董事长，美国 ACMR 向盛美上海提名董事席位，并通过董事会，股东大会推进盛美上海的全球发展及经营战略的实施

美国 ACMR 投票权比例情况

同时，HUI WANG 持有美国 ACMR 16.8 万股 A 类股股票和 11.4 万股 B 类股股票，合计持有美国 ACMR 投票权比例为 44.59%，并通过美国 ACMR 控制盛美上海 91.67% 的股权，为公司的实际控制人。

盛美上海股东名单及上市前后股权变化

04. 结语:国产清洗设备市场份额或扩大，关键供应商重要性较高

盛美上海作为国产半导体清洗设备龙头，其早在 2009 年就与 SK 海力士有所合作本次盛美上海登录科创板将更有助于其流动资金和科研投入，对于国产半导体清洗设备在全球市场的比例有一定推动作用

但同时，NINEBELL 等关键供应商在其经营中占据重要地位，在全球贸易争端加剧下，存在一定经营风险，需要投资者谨慎对待。

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